Erbil (Rûdaw) - Crescat Capital Kurucusu ve CEO'su Kevin Smith, küresel para arzındaki kontrolsüz genişleme ve ABD borsalarında beklenen olası bir çöküşe dayanarak ons altının 2030 yılına kadar 20 bin dolara çıkabileceğini öne sürdü.
Mevcut seviyelerden yüzde 376’lık bir ralli öngören model, finans çevrelerinde büyük yankı uyandırdı.
Küresel jeopolitik krizler ve borç yükü altındaki ekonomilerin gölgesinde altın piyasasına ilişkin ezber bozan bir rapor yayımlandı.
1992 yılından bu yana fon yöneticiliği yapan Crescat Capital'in tepe yöneticisi Kevin Smith, geliştirdikleri iki ayrı makroekonomik modele dayanarak, altının önümüzdeki 4 yıl içinde tarihi bir fiyat patlaması yaşayabileceğini savundu.
"Para sınırsız basılıyor ama altın üretimi sınırlı"
Crescat Capital’in hazırladığı rapordaki ilk model, küresel likidite hacmi ile yeryüzündeki fiziksel altın miktarını karşılaştırıyor.
Merkez bankalarının sınırsız biçimde para basabildiğini ancak yeryüzündeki altın arzının yılda ancak çok küçük oranlarda artırılabildiğini hatırlatan Smith, şu analizi paylaştı:
"Küresel para arzı son 20 yılı aşkın süredir her yıl ortalama yüzde 7 büyüyor. Eğer bu basım temposu sürer ve altın üretimi fiziksel kısıtlar nedeniyle sınırlı kalırsa, altının küresel serveti temsil etme gücü yeniden fiyatlanacaktır. Bu matematiksel denge, yaklaşık dört yıl içinde ons altını 20 bin dolar seviyesine taşıyabilir."
Borsalarda çöküş senaryosu: 1929 ve 1973 krizleri tekrarlanır mı?
Rapordaki ikinci senaryo ise ABD hisse senedi piyasası ile altın arasındaki tarihsel oranlara (Gold/S&P 500 rasyosu) odaklanıyor.
Model, ABD borsalarında yaşanabilecek olası bir yüzde 50'lik sert çöküşün ardından sermayenin panik halinde güvenli limana sığınacağını varsayıyor.
Smith, altının borsalara karşı tarihi üstünlük sağladığı 1929 Büyük Buhranı ve 1973 stagflasyon krizindeki dinamiklerin tekrarlanması durumunda, altın/S&P oranının 5,25 seviyesine çıkarak ons başına 20 bin dolarlık fiyatı doğurabileceğini öne sürdü.
Merkez bankaları yılda 1.000 ton altın topluyor
Fon yöneticisi Smith’e göre bu devasa yükselişi tetikleyecek üç ana zemin şimdiden oluşmuş durumda:
Borç spirali: ABD’nin devasa bütçe açıkları ve borç yükü, Fed’in faizleri uzun süre yüksek tutmasını imkânsız hale getiriyor; faiz indirimleri enflasyonist baskıları yeniden canlandıracak.
Merkez bankalarının rekor alımları: Küresel merkez bankaları son dört yıldır yılda ortalama 1.000 ton net altın alımı yapıyor. Bu rakam, önceki 10 yılın ortalamasının iki katına karşılık geliyor.
Dolardan kaçış: Doların küresel rezerv para rolüne ilişkin artan endişeler, ülkeleri döviz rezervlerini altına çevirmeye zorluyor.
20 bin dolar ne kadar gerçekçi? Yıllık yüzde 46 getiri şart
Mevcut seviyelerde seyreden ons altının 20 bin dolarlık hedefe ulaşabilmesi için yaklaşık yüzde 376 oranında prim yapması gerekiyor. Bu da önümüzdeki 4 yıl boyunca altının her yıl aralıksız bileşik yüzde 46 getiri sağlaması anlamına geliyor.
Piyasa uzmanları ise bu hedefin gerçekleşmesinin olağanüstü küresel kriz şartlarına bağlı olduğuna dikkat çekiyor. Yüksek reel faizlerin korunması, enflasyonun kontrol altına alınması ve güçlü dolar politikasının sürmesi durumunda, bu tür aşırı yükseliş tahminlerinin hayata geçmesinin oldukça zor olduğu belirtiliyor.
